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繁【滬鋁】：周四滬鋁小幅回落，1907合約收盤跌0.46％。總體鋁材需求邊際改善；國家流動性邊際向好，市場趨向樂觀；近期上漲後企業邊際利潤改善，關注產能投產進度。技術面：關鍵點遇阻，震蕩回落。消息面：5月23日上海現貨電解鋁報14140-14180元/噸，均價跌60元/噸。4月未鍛軋鋁及鋁材出口量49.8萬噸，同比增長10.4%，相比3月的54.6萬噸減少4.8萬噸，主因滬倫比值的持續擡升。2019年1-4月中國未鍛軋鋁及鋁材出口量合計194萬噸，同比增長12.8%。5月23日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區26.5萬噸，無錫地區46.1萬噸，杭州地區10.8萬噸，鞏義地區9.4萬噸，南海地區26.1萬噸，天津5.6萬噸，臨沂1.2萬噸，重慶2.5萬噸，消費地鋁錠庫存合計128.2萬噸，比上周四減少6.4萬噸。後續消費狀況及去庫存進展將決定滬鋁的上行高度與空間，近期消息刺激後維持強勢，整體鋁價修復後進入情緒博弈階段，操作上，壓力位14300元/噸附近減持多單後，留少量頭寸短線交易，待回落（13800元/噸）再接回減持部分。後期關注國內去庫存、貿易最新進展及鋁企修復利潤後投產情況。
