2020年01月17日東證期貨鋁早評

基本面：宏觀面，近期美國就業數據表現偏強，中美正式籤署第一階段經貿協議，市場情緒偏樂觀。供給方面，國內氧化鋁產量持續下降，氧化鋁價格企穩偏強，但國內氧化鋁產量持續下降，氧化鋁價格企穩偏強，對鋁價形成支撐。巴林鋁業2019年鋁產量創下新紀錄超過136萬噸，達到了1365005噸，2018年鋁產量爲1011101噸，同比增長35%。需求方面，下遊需求轉淡，近期滬鋁庫存出現小幅增加，鋁價上方壓力較大。截止1月15日，LME鋁庫存爲1367875噸，日減13300噸，連降17日。截止1月10日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲193899噸，周增5872噸。

持倉：滬鋁2003合約前20名多頭持倉83775手，增加7259手，空頭持倉89205手，增加4834手。

策略建議：鋁價大幅上漲，短期建議觀望。

風險因素：供給遠不及預期。