5月25日瑞達期貨鋁周報

　　周度觀點策略總結：當前國內下遊需求強勁，加工企業原料採購意願較強；國內電解鋁因前期減產以及當前產能恢復較慢，使得國內電解鋁庫存延續去化趨勢，對鋁價形成支撐。不過美國經濟數據表現疲軟，且國際貿易局勢緊張加劇，市場避險情緒升溫，提振美元回升；同時海外受疫情衝擊較大，加之滬倫比值走高，導致鋁材出口受抑，且未來電解鋁產能有釋放預期，對鋁價的壓力將逐漸增大。現貨方面，早間持貨商情緒上對後市不看好，預期市場價格高開，出貨非常積極，報價偏低，中間商接貨顯猶豫，雙方成交一般，下遊今日接貨積極性有所提升。展望下周，預計鋁價震蕩調整，庫存持續去化，不過進口窗口打開。

　　技術上，滬鋁主力 2007 合約日線 KDJ 指標死叉，上方 13000 關口存在阻力，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬鋁 2007 合約可在 12500-12900 元/噸區間操作，止損各 100 元/噸。