2020年07月31日上海中期期貨鋁早評

隔夜滬鋁2008合約高位震蕩爲主。近期金屬陷入震蕩上行期間，暫時沒有較大的行情催化因素，主要還是消費淡季的基本面爲主。近期市場貨源寬鬆依舊，下遊按需採購爲主，因鋁價較昨日上漲，買貨意願不高，華東近期整體成交平平。目前國內來看具體下遊企業復工情況逐漸轉好，但開工率相對去年同期仍較低7月鋁加工企業開工率中，鋁板帶箔、鋁型材、鋁線纜及再生鋁合金企業開工率環比同比皆有回落，目前國內鋁庫存進入小幅去庫，社會庫存累庫在72萬噸附近，爲近期的低位區間，下遊的消費開始有所好轉，進入7月後隨着累庫預期增強、消費開始弱化，基本面整體邊際轉弱消費方面關注基建以及地產竣工面積對鋁的拉動效果。操作上建議持有滬鋁9-10正套。