10月29日興業期貨鋁早評

　　上下皆有支撐，鋁價維持震蕩

　　電解鋁社會庫存稍有回升，最新庫存顯示爲 70 萬噸，較前值上升 0.5 萬噸，庫存整體來說仍不算高，對價格存在一定的支撐。美元指數維持低位，疊加消費旺季需求的邊際向好，汽車光伏等產業訂單較好，滬鋁價格前期最高接近 15000 元/噸。中長期來看，電解鋁廠利潤仍然較高，利潤刺激下衆多電解鋁廠相繼投產，近期營口鑫泰和新疆農六師都相繼復產，預計四季度以及後期電解鋁供給壓力不小。而海德魯巴西氧化鋁廠提前復產，加劇氧化鋁過剩程度，氧化鋁價格難以上行，成本方面對電解鋁價格提振作用減弱。綜合而言，滬鋁價格震蕩走勢未改，上下皆有支撐，激進投資者可選擇在區間內高拋低吸。