7月10日徽商期貨鋁鎳早評

　　鋁鎳：周一滬鋁滬鎳主力合約高開後窄幅震蕩。

　　鋁方面，國內環保越來越嚴，疊加整體宏觀資金偏緊，企業投產進度偏慢，但需求表現一般，基本面依舊偏弱；在供給側背景下，行業持續虧損概率較低，目前氧化鋁已經企穩，鋁價已跌至成本下方，電解鋁做多安全邊際已經顯現。

　　鎳方面，環保督查影響消退，本周起部分高鎳鐵工廠復產，但因訂單問題，鎳鐵市場依然偏緊；短期不鏽鋼累庫現象重現，但庫存增量並未扭轉去庫趨勢，該庫存節點較爲尷尬，去庫存進程仍需檢驗，庫存端的反復將拖累鎳價上漲高度；隨着人民幣貶值，內強外弱的局勢扭轉了鎳進口虧損的局面，上周鎳進口盈虧短暫打開，保稅區6萬噸的鎳板庫存流入對鎳價短期形成壓制。操作上，鋁可以考慮背靠14000一線布局多單；鎳基本面依舊比較堅實，可以等待回調做多機會。