南華期貨鋁早評：宏觀情緒轉悲，鋁價承壓回落（2021年08月23日）

宏觀情緒轉悲，鋁價承壓回落

周三滬鋁未能延續前一日漲勢，日內震蕩下行，幾乎將周二上漲盡數回吐，收於20190元/噸，較前一交易日下跌1.58%。周二的下跌並非由於基本面發生了變化，更多的是受到了宏觀層面的影響。近期公布的中國7月宏觀數據基本上均不如預期，疊加全球範圍內疫情未見好轉，美國零售銷售出現負增長，整體宏氛圍逐漸轉向悲觀，市場情緒趨於謹慎，美指超過前高，鋁價上方承壓。此外，技術面看，周二RSI達到86，說明已形成超買，這可能也是發生回調的一個原因。不過，當前基本面依舊強勁，供應端擾動尚未平息。雖說近期集中到貨導致社庫小增，但絕對值處於歷史低位，鋁價仍受到有力支撐，料回調幅度有限。

策略方面，預計短期在19800-20300之間震蕩，可逢低買入，但不建議過分追高；長期維持看漲觀點。此外，臨近換月，可關注低位做多10合約機會。