中投期貨鋁早評：動力煤期貨價格持續弱勢 期鋁受到影響繼續走弱（2021年11月05日）

限產政策幹擾繼續，十月份青海、寧夏和貴州限產；但電解鋁企業自備電較多，動力煤價格大跌，導致電解鋁成本支撐鬆動；考慮到能耗管控背景下，限產幹擾仍在。需求端，國務院再提防止一刀切限電，開工率持穩，但仍處於低位，鋁價大跌可能會刺激部分需求，但終端行業增速放緩，鋁需求也將逐步進入淡季。綜合來看，隨着我國“碳中和”、“碳達峯”政策的持續推進，電解鋁這一高耗能產業將繼續被調控，供應端在持續收緊，但動力煤期貨價格持續弱勢，期鋁受到影響繼續走弱。