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繁鋁市場變動：截至12月17日當周，倫鋁上升4.69%至2,733.00美元/噸，滬鋁主力較此前一周增加4.34%至19,720元/噸。LME鋁現貨升貼水(0-3)由9.71美元/噸上升至155.75美元/噸。
成本方面：據Mysteel，當周主流地區氧化鋁價格繼續下跌態勢，下遊企業觀望情緒濃厚，持貨商低價拋售情緒濃厚。北方市場報價2820-2940元/噸，跌205元/噸；南方市場報價達到 2730-2940元/噸，跌205元/噸。從區域上看，山西氧化鋁成交價格爲2830-2870 元/噸，跌200元/噸；河南地區報價2820-2860元/噸，跌240元/噸；山東地區報價 2900-2940元/噸，跌200元/噸；廣西地區2730-2770元/噸，跌170元/噸；貴州地區2900-2940元/噸，跌240元/噸。
庫存變動：12月17日當周，鋁錠社會庫存環比減少4.2萬噸至91萬噸，LME鋁庫存97.96萬噸，較上周增加6.64萬噸。
綜合觀點:上周鋁價偏強震蕩。宏觀方面，經濟會議明確2022年經濟工作要穩字當頭、 穩中求進，並對中國基建投資有較好的預期，宏觀情緒有所回暖。供應端暫未出現新的減產，部分地區限電緩解，雲南地區電解鋁企業釋放部分復產產能。但北方冶煉端仍有可能受冬奧會、採暖季、環保政策等影響出現減壓產。成本端方面，隨着氧化鋁價格回落至3000元/噸，以及預培陽極價格的下行，電解鋁冶煉企業重新回歸盈利狀態，需關注後續電價變動情況。消費方面，年末下遊趕單補庫意願較強， 消費環比有所回升，但隨着加工企業即將放假停工，消費或將變弱。庫存方面，周內庫存顯示鋁錠持續去庫，但去庫幅度有所放緩。價格方面，當前鋁市場基本面相對平穩，整體延續供需偏緊的格局，預計鋁價高位震蕩，建議單邊上以觀望爲主。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險點：1. 流動性收緊快於預期 2. 消費不及預期 3. 國內能耗雙控政策
