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繁利多因素
1、俄鋁發布公告，公司宣布由於黑海及周邊地區不可避免的物流及交通挑戰，不得不暫時關閉位於烏克蘭 Nikolaev 地區的 Nikolaev 氧化鋁精煉廠的生產。雖然短期內該地的氧化鋁產量將受到嚴重削減，但不會立即對集團相關鋁冶煉廠的鋁生產造成更廣泛的影
響。公司正在定期審查氧化鋁的未來需求。涉及的氧化鋁產能約 176.9 萬噸。
2、3 月 2 日美鋁宣布，公司決定將停止從俄羅斯企業購買原材料，或向俄羅斯企業出售產品。
3、工信部召開部分省市工業經濟運行視頻會議強調，堅決打贏一季度工業穩增長攻堅戰，確保今年工業經濟開好局、起好步。要在協調保障、穩定產業鏈供應鏈上下更大功夫，特別是對汽車、集成電路等重點行業要積極協調，保障產業鏈供應鏈暢通。
4、第 26 屆歐佩克和非歐佩克部長級會議在 2022 年 3月 2 日通過視頻會議舉行，歐佩克+維持月度增產 40萬桶/日的會議決議，並無意調整當前的產量政策。
利空因素
1、美聯儲主席鮑威爾表示，在今年內持續加息是合適的；大宗商品價格上漲將進一步推高美國通脹；
美聯儲不想增加不確定性；在這個非常敏感的時期，謹慎是恰當的。
周度觀點策略總結：
俄烏地緣政治局勢擾動，能源價格暴漲，國際原油突破 110 美元/桶，歐洲天然氣價格刷新紀錄，英國天然氣期貨價格環比上周漲幅達 84%，高昂的能源價格使得冶煉廠成本大幅擡升，支撐海外鋅價走強。同時，俄羅爲國際鋁供應大國，據 Mysteel 統計，俄羅斯是僅次於中國的全球第二大電解鋁生產國，全球第一的原鋁出口國和第四大鋁合金出口國。西方已對俄展開全面貿易制裁，使得國際鋁供應結構性失衡，外盤鋁價暴漲。
廣西百色地區因疫情影響氧化鋁減產 120 萬噸，電解鋁減產 42 萬噸，疫情管控以逐漸結束，產能處於恢復當中。電力供給恢復以及能耗雙控政策的放寬，舊有產能有逐漸復產，新產能也在不斷投產，預計 2022年電解鋁產量將逐步回升。LME 以及上期所鋁庫庫存均在近 5 年的低位。下遊基建對鋁的需求還要一定時間才能落地，預計 2 季度能在終端消費上體現。房地產竣工面積大幅下滑，房地產板塊對鋁需求則較爲乏力。汽車行業 3 月份預計迎來產銷拐點，單月產量由減轉增，拉動鋁材需求。
過高的鋁價會抑制下遊需求，國內基本面不如海外強勢，此輪漲幅國內鋁價或將比海外更早見頂，但鋁價將依然保持高位運行態勢。操作上，建議持有多單高位止盈離場，後續逢低做多。
