簡
繁利多
1、俄鋁：暫時關閉位於烏克蘭的Nikolaev氧化鋁精煉廠的生產
2、美國鋁業宣布暫停與俄羅斯交易
3、力拓終止與俄企商業關系，部分銅鋁項目受影響
利空
1、美國宣布禁止從俄羅斯進口能源
2、英國宣布將在2022年底前停止進口俄羅斯石油
3、歐盟提議大幅削減從俄羅斯進口的天然氣
4、LME：周五的鎳交易不恢復
5、美國宣布取消對俄羅斯的最惠國待遇國務院聯防聯控機制綜合組：堅決避免疫情規模再擴大
風險與機會
1、俄烏局勢
2、下遊需求兌現情況
3、歐洲能源危機
簡評：滬鋁Al2204短期內弱外強，劇烈波動，中期看漲。宏觀面：據最新消息，俄羅斯與烏克蘭最新談判取得實質性進展，且雙方確認於周一舉行第四輪會談，俄烏局勢略有穩定。但經濟制裁仍在持續，並且在能源板塊激烈交鋒。供應端：
海外方面，受全球範圍內的經濟制裁影響，歐洲能源危機有擴大風險，歐洲電價或大幅上漲，鋁廠面臨減產、停產危機；國內方面，年後鋁廠復產節奏較快。歐盟對俄羅斯制裁一旦觸及鋁業和能源，未來俄羅斯可能會尋求增加對中國的鋁出口，短期國內供應有偏鬆預期，從成本和直接供應兩個方面影響海外供應。需求端：短期而言，現貨成交持續清淡，疊加社會庫存持續累增，短期消費尚未完全走出季節性淡季。中長期來看，若國家託底經濟的計劃全部實現，則房產、基建、新能源等需求回暖的可能性較大。但受西方高通脹壓力和全球範圍內經濟制裁影響，加之國內疫情多點開花，經濟存在滯漲危機，需求可能難以完全兌現。成本端：氧化鋁、預焙陽極等原料價格上漲，疊加海外電價高企，成本端有所支撐。核心觀點：短期而言，近期主要交易邏輯仍在資金層面，西方各國目前就能源展開激烈交鋒，使得鋁價走勢持續分化，近期仍以寬幅波動爲主。從長期來看，海內外供應趨緊仍是主基調，疊加需求回暖預期較強，供需雙振，看漲鋁價。
策略：長期均線向上擡升，短期均線向下，出現粘合態勢。鋁價短期寬幅震蕩，內弱外強，中長期看漲。建議前期多單繼續持有；短期謹慎參與電解鋁交易。
