2022年第15周華龍期貨鋁周報：鋁材出口保持增長 滬鋁震蕩運行

盧布對美元匯率在經歷短期狂跌後，強勢回歸至俄烏衝突爆發後西方國家發起對俄制裁前水平。3月美國新增非農就業崗位43.1萬，這是美國連續第11個月新增就業人數超過40萬人，爲1939年有記錄以來持續時間最長的一次。歐元區3月CPI初值同比升7.5%，創歷史最大增幅。電解鋁升貼水維持在貼水100元/噸附近。滬鋁庫存、電解鋁社會庫存繼續減少，LME鋁庫存持續減少，仍處於歷史地位，對鋁價構成支撐。1-2月電解鋁產量632.7萬噸，同比降1.4%。未鍛軋鋁及鋁材出口保持較快增長，1-2月同比增速爲22.8%。我國汽車整車出口繼續保持快速增長，1-2月同比增長超70%。海外需求增長較快，中國鋁材出口保持增長勢頭。預計滬鋁維持震蕩趨勢。

風險提示：俄烏局勢超預期，新冠疫情變化超預期，鋁需求變化超預期。