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繁本周滬鋁先抑後揚。
宏觀面上，美聯儲依舊鷹聲嘹亮，最新公布的2022年5月FOMC議息會議紀要顯示，多數與會官員認爲，在接下來的兩次會議中各加息50個基點可能是合適的，符合市場預期。國內方面，政策的支持力度在加大。國務院常務會議進一步部署穩經濟一攬子措施，包括6方面33項措施，包括將在更多行業實施存量和增量全額留抵退稅，增加退稅1400多億元，全年退減稅總量2.64萬億元，階段性減徵部分乘用車購置稅600億元。新開工一批水利項目，引導銀行提供規模性長期貸款等。當前電解鋁生產仍在盈利區間，開工率處於高位， SMM預計，5月國內電解鋁產量有望達343萬噸，同比增長3.5%左右，產量處於增長區間。需求方面，受疫情衝擊等方面影響，4月下遊鋁合金、鋁材產量同比分別下降了1.7%、7%，但在鋁材、鋁合金、電解鋁的出口均有大幅增長；終端上，房地產仍處於築底階段，政策大力扶持汽車與基建產業，需求增長預期加強。需求端在逐步恢復，預計鋁價後市震蕩偏強。盤面上，預計在20000-22500區間震蕩運行。
操作上，建議逢低買入。
