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繁強預期弱現實博弈，鋁價偏強震蕩
周一滬鋁主力2301合約高位震蕩，日內開19190元/噸，高19435元/噸，收19320元/噸，漲140元/噸，+0.73%，夜盤滬鋁繼續小幅上行。倫鋁高位回落，收2507美元/噸，跌49元/噸。現貨長江均價19510元/噸，漲190元/噸，對當月升水50。南儲現貨均價19520元/噸，漲160元/噸，對當月升水55元/噸。現貨市場持貨商逢高積極出貨需方依舊接貨觀望，成交較弱。據我的有色網，12月5日鋁錠社會庫存50.9萬噸，較上周四減少0.1萬噸，鋁棒社會庫存9.55萬噸，較上周四增加1萬噸。
宏觀面，中國11月財新服務業PMI爲46.7，連續三個月低於臨界點，且爲6月來新低，預期48，前值48.4。11月財新中國綜合PMI下降1.3個百分點至47，同樣降至6月來最低。歐元區11月服務業PMI終值48.5，創21個月新低，預期和初值爲48.6；綜合PMI終值47.8，符合預期和初值。
產業消息，東興鋁業召開牙買加阿爾帕特氧化鋁公司業務對接討論會。乘聯會發文稱，預估11月新能源乘用車廠家批發銷量73.2萬輛，環比增長約8%，同比增長約71%。
整體，多地開始落實新20條防疫政策，此前壓制消費主要方面之一疫情管控有了明顯改善，後續對經濟復蘇持續向好，宏觀樂觀情緒延續。基本面鋁錠庫存去庫繼續放緩，鋁棒延續累庫，下遊買貨在高價下繼續觀望，現貨升水小幅下行，強預期弱現實情況持續，鋁價在強預期和弱現實中博弈前行，關注預期能否真正轉化爲消費，預計鋁價偏強震蕩。
操作建議：期權嘗試賣出虛值看漲期權、跨期觀望
