一德期貨鋁早評（2022年12月22日）

【市場信息】:昨日上海地區鋁錠現貨價格18760-18800元/蹲，升水160元/噸，廣東90鋁棒加工費500元/噸，滬鋁價格收盤於18720元/噸，倫鋁價格收盤於2395.5美元/噸。

【投資邏輯】：中央經濟會議結束再次強調擴大內需穩經濟的大方向，政策刺激方面地產或進一出推出刺激性政策，海外cpi數據進一步下滑。成本端國內電價擡升，氧化鋁經過減產後價格開始反彈，成本支撐上移。不過國內用工緊張的情況開始顯現，消費端表現平平，但存在逢低補庫的現象，海外消費走弱，國內出口市場羸弱。宏觀向上成本上移，鋁價仍可長期維持逢低布局多單的策略不變，但需警惕春節前疫情加重造成下遊加工企業提前放假造成的消費提前走弱，以及用工短缺的問題，可嘗試短空。