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繁近期鋁價窄幅震蕩。國內供應方面，近期貴州地區部分企業受限電影響出現減產，而廣西、四川地區鋁廠繼續推進復產進程，甘肅地區繼續釋放新投產產能。成本方面，國產氧化鋁價格延續前期上行走勢，周均上漲約30元/噸，而電價及預焙陽極價格持穩，因此電解鋁理論成本基本維穩。需求延續弱勢，下遊加工企業由於訂單不足和到崗人員減少等原因減產。考慮到今年春節較早，部分企業備貨趕單準備提前休假，預計實際需求延續弱勢。庫存方面，鋁錠到庫量較少，國內鋁錠社會庫存持續去化，整體現貨市場貨源偏緊。綜合來看，短期內國內鋁錠社會庫存維持低位，整體現貨市場貨源偏緊，對國內鋁價基本面仍有一定支撐，而當前供需面矛盾暫不突出，建議以高拋低吸的思路對待。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風險
1、流動性收緊快於預期 。2、消費不及預期 。3、海外能源危機情況。
