2023年第07周廣州期貨鋁周報：多空持續交織 鋁價短期承壓或有回調

摘要：

截至2月11日隔夜收盤，滬鋁主力2303合約收盤爲18,630元/噸, 周環比下跌2.44%。長江有色 A00 鋁錠現貨價格18,580元/噸，周環比下跌1.54%，現貨貼水50元/噸。美國非農數據超預期，美聯儲再出鷹派發言，歐美英均表示將持續加息，市場交投情緒走弱，國內社融數據走強，多項地產、綠色建材、新能源消費支持政策出臺，宏觀內強外若。近期美國計劃反傾銷俄鋁，國內鋁市供應再度壓縮，貴州前期三度限電減產，雲南枯水限電預計再度減產65萬噸電解鋁產能，實際海內外庫存表現分化，整體鋁市庫存仍在歷史低位，歐洲嘉能可周內交倉10萬噸倫鋁，國內維持交易所及社庫庫存增庫，伴隨下遊消費企業節後逐步復工復產，雖開工率不及預期，但從鋁棒庫存轉入去庫階段可觀測到消費仍有逐步回暖趨勢。綜合來看，供應端承壓及低庫存現狀支撐下方價格，整體鋁價維持震蕩態勢，等待需求端釋放破局信號，短期鋁價受宏觀情緒引導及庫存累壓影響或有回調動作。