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繁昨日，上海市場電解鋁對滬鋁2304合約報貼水70-30元/噸；華中市場電解鋁對滬鋁2304合約報貼水190-150元/噸；廣東市場電解鋁對滬鋁2304合約報升水55-95元/噸。氧化鋁過剩幅度走擴，價格承壓，雲南限電風波再起，實際影響於本月開始兌現，而復產和新投產能增量緩慢，電解鋁產量受限，且進口量亦偏低；盡管出口需求不及去年同期，但“金三銀四”傳統消費旺季已至，國內需求穩步回暖，加之價格回落，近兩周電解鋁庫存明顯去化。上周，國內電解鋁社會庫存下降8.5萬噸，保稅區庫存下降620噸。宏觀利空基本被盤面消化，且鋁基本面尚可，暫時難尋突破震蕩區間的動力。
策略方面：建議高拋低吸。
