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繁[策略] 觀望爲宜。
[邏輯]LME三個月期鋁周一報收於每噸2389美元，跌幅1.16%。滬鋁主力周一報收於18655元/噸，漲幅0.05%。基本面上，雲南省內減產產能最快可能於 5-6 月份復產，但短期解決西南地區電力供應缺口的難度較大，且枯水期一般會於豐水期半年後再次到來，頻繁開停槽對電解槽生命周期可能有一定影響，開停槽大電流帶來的高昂啓動費也增加了電解鋁企業的成本負擔，不利於電解鋁廠商積極投入到復產。因此預計雲南省供電趨緊將持續對電解鋁供給構成幹擾預計3月國內電解鋁產量339萬噸，同比增9.64%。總體而言，預計滬鋁震蕩整理，建議觀望爲宜。
