鋁

空頭氛圍緩和，鋁價暫時企穩反彈

周四滬鋁反彈，主力2307合約收18300元/噸，漲2.04%。夜盤滬鋁繼續小幅反彈，LME期鋁漲1.07%報2270美元/噸。現貨長江均價18400元/噸，漲110元/噸，對當月+50元/噸。南儲現貨均價18510元/噸，漲160元/噸，對當月+150元/噸。現貨市場分化華南稍好，華東弱勢。據SMM，6月1日鋁錠社會庫存59.5萬噸，較上周四減少6.2萬噸。鋁棒社會庫存13.51萬噸，較上周四減少0.62萬噸。宏觀面，5月財新中國制造業採購經理指數（PMI）錄得50.9，較4月回升1.4個百分點，時隔兩個月重回擴張區間。美國5月ISM制造業指數由前值47.1回落至46.9，不及預期值47，連續七個月萎縮，持續萎縮時間創下2009年以來最長。美國5月ADP就業人數增加27.8萬人，遠超市場預期的18萬人。歐元區5月CPI同比初值由4月份的7%降至6.1%，低於預期值6.3%，並創2022年2月以來最低水平。歐元區5月制造業PMI終值44.8，初值44.6。產業消息，蘭州喜凱盛新材料年產20萬噸鋁合金圓錠項目一期投產。

中國財新制造業PMI數據回升，美國經濟數據疲軟後，對美聯儲在6月政策會議上放棄加息的預期使美元暴跌，市場空頭氛圍緩和。基本面到貨不足鋁錠庫存繼續大幅去庫，基本面和宏觀面暫時都有較好消息，鋁價暫時企穩回升。中期來看，需求端暫時表現依舊偏弱，整體出庫表現仍在低位，如果再伴隨雲南復產，供需結構向過剩預期依然較足，中期壓力較大，操作切勿追漲。結構上低庫存低倉單延續，期貨結構Back預計維持。

操作建議：單邊逢高拋空，跨期2307-2309正套繼續持有