氧化鋁：2021年新投產、可復產及供需平衡預測

2021年中國氧化鋁新建項目明細

據百川盈孚了解，截至2020年11月中國氧化鋁建成產能爲8784萬噸，而2021年中國氧化鋁建成產能增量或爲840萬噸（其中山東魯北海生生物有限公司新增100萬噸產能用於化學品氧化鋁，預計產品不會流入冶金級領域），至2021年底中國氧化鋁建成產能或攀升至9624萬噸，新增產能帶來的產量方面的增量預計在165萬噸左右，具體實際情況仍需觀察各項目推進情況。

2021年中國氧化鋁可復產項目明細

據百川盈孚了解，2021年中國氧化鋁企業可復產產能約爲790萬噸，其中山東東嶽能源交口肥美鋁業有限責任公司280萬噸產能復產情況待定，其餘企業在2021年或多或少均會進行一定的復產，百川盈孚推算2021年中國氧化鋁企業可復產產能部分帶來的氧化鋁實際增量約爲260萬噸，具體產量變化仍需密切關注企業減復產情況。

2021年中國氧化鋁-電解鋁供需平衡預測

百川盈孚預計，2020年中國氧化鋁實際產量約爲6775萬噸。按照當前情況繼續推進，疊加2021年氧化鋁新投產及復產產能帶來的氧化鋁增量，預計2021年中國氧化鋁實際產量約爲7250萬噸，進口氧化鋁方面按照28萬噸/月，則氧化鋁實際供應量約爲7586萬噸；需求量方面，百川預計2021年中國電解鋁方面原鋁產量約爲3855萬噸，非冶金級氧化鋁每月用量約爲12萬噸，按照噸鋁消耗1.93噸氧化鋁計算，則2021年中國氧化鋁需求總量約爲7584.15萬噸。依據供需兩端氧化鋁的量對比來看，預計2021年中國氧化鋁市場基本呈現爲不過剩也不短缺的局面，但需關注不同時間階段內供需平衡的變化情況。