庫存走低鋁價不會持續大跌 氧化鋁漲勢較爲確定

　　海外罷工及減產事件發酵下，海外氧化鋁供應緊張格局短期難以緩解，加之俄鋁“制裁”結果的不確定性，亦加劇市場對鋁供應的擔憂。從下遊需求看，雖九月旺季表現不旺，但部分行業如汽車用鋁材、軌道交通型材、鋁線纜等訂單表現較好，華東地區整體消費有擡頭趨勢，供應端雖然有百礦、雲鋁等新增產能陸續投放，但同時部分高成本產能關停。現階段鋁價並不具備持續性大幅下跌的條件。

　　中信證券：庫存走低支撐鋁價

　　美鋁位於澳大利亞的氧化鋁廠罷工仍未結束，所涉及氧化鋁產能約898萬噸。受罷工影響，美鋁8月份氧化鋁產量降低約1.5萬噸。若罷工問題持續發酵，氧化鋁產量或將持續縮減，疊加國內限產預期，供給短缺或將支撐氧化鋁價格進一步上漲；上周倫交所鋁庫存下降8993噸，總庫存降至106.2萬噸，上期所鋁錠庫存減少8785噸至87.3萬噸，庫存走低將支撐鋁價。

　　萬聯證券：氧化鋁漲勢較爲確定

　　採暖季限產在即，氧化鋁限產水平預計與2017年持平而且影響程度大於電解鋁產能的限產，因此，在多重因素影響下，國內氧化鋁供應的緊張局面將難以緩解，價格上漲趨勢較爲確定。