7月25日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

國泰君安期貨 2019-07-25 09:00

  【銅:   市場平淡,價格震蕩】

  日盤:滬銅主力 1909 合約開 47190 元/噸,最高 47200 元/噸,最低 46750 元/噸,收報 47090 元/噸,跌 210 元/噸,跌幅 0.44%,成交增加 30090 手至 16.35 萬手,持倉減少 3542 手至 25.05 萬手。

  夜盤:滬銅主力 1909 合約開 47090 元/噸,最高 47160 元/噸,最低 47000 元/噸,收報 47100 元/噸,漲 10 元/噸,漲幅 0.02%。

  倫銅開 5980 美元/噸,最高 6017 美元/噸,最低 5971.5 美元/噸,尾盤收報 5999 美元/噸,漲 15 美元/噸,漲幅 0.25%。

  美國 7 月 Markit 制造業 PMI 初值創 2009 年 9 月以來新低, 6 月營建許可月率持續負增長。歐元區經濟前景黯淡,歐元區 7 月 Markit 制造業 PMI 初值低於預期和前值,德國 7 月制造業 PMI 初值創 7 年以來的新低。中國央行資金淨回籠,國務院常務會議要求清除企業不合理費用負擔。 從現貨情況看, 國內現貨升水擴大,庫存減少; LME 現貨貼水擴大,庫存增加。 歐美經濟走勢疲弱,但中國政策利好, 判斷滬銅 1909 震蕩,支撐 46800 元/噸,阻力 47500 元/噸。

  【鋅:   價格偏弱】

  日盤:滬鋅主力 1909 合約開 19230 元/噸,最高 19395 元/噸,最低 19135 元/噸,收報 19350 元/噸,漲 65 元/噸,漲幅 0.34%,成交增加 106552 手至 34.59 萬手,持倉減少 1546 手至 25.92 萬手。

  夜盤:滬鋅主力 1909 合約開 19400 元/噸,最高 19415 元/噸,最低 19270 元/噸,收報 19285 元/噸,跌 65 元/噸,跌幅 0.34%。

  倫鋅開 2444 美元/噸,最高 2473.5 美元/噸,最低 2436.5 美元/噸,尾盤收報 2054.5 美元/噸, 漲 9 元/噸,漲幅 0.37%。

  美國 7 月 Markit 制造業 PMI 初值創 2009 年 9 月以來新低, 6 月營建許可月率持續負增長。歐元區經濟前景黯淡,歐元區 7 月 Markit 制造業 PMI 初值低於預期和前值,德國 7 月制造業 PMI 初值創 7 年以來的新低。中國央行資金淨回籠,國務院常務會議要求清除企業不合理費用負擔。 從基本面看, 終端消費持續偏弱,現貨升貼水下滑,價格整體偏弱。

  【鎳:   隔夜明顯上漲,結束此前跌勢】

  隔夜倫鎳明顯上漲, 滬鎳夜盤亦明顯上漲。 宏觀方面, 美國 7 月 Markit 制造業 PMI 創 2009 年 9 月以來新低,顯示美國經濟第三季度開局疲軟。歐元區 7 月制造業 PMI 錄得 2012 年 12 月以來的最低, 德國、法國7 月制造業 PMI 亦不及預期及前值,歐元區經濟前景黯淡。 從行業面來看, 上遊鎳礦供應方面較爲充裕,鎳鐵國內外供應仍有增量,鎳鐵現貨報價有所止漲,下遊不鏽鋼價跟隨鎳價有所回落, 8 月初步排查的鋼廠排產計劃顯示 300 系產量將有小幅環比下降,對原生鎳的需求支撐有所降溫, 整體來看鎳基本面利多因素逐漸消退。 消息面上, 江蘇衆拓新材料科技有限公司不鏽鋼集中冶煉項目推進。

  操作上,近期滬鎳走勢震蕩, 隔夜內外盤均結束了連續下跌態勢,有明顯上漲, 主力合約多頭資金未出。


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