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繁一、市場要聞：
（1） SMM 調研數據顯示 11 月份銅管企業開工率爲 74.52%，同比回升 4.24 個百分比，環比回升 0.89 個百分比。
（2） 據海關總署公布數據顯示，11 月中國未鍛軋銅及銅材進口量爲 48.3 萬噸，環比大增 12.1%，同比增加 5.9%。1-11月中國未鍛軋銅及銅材進口總量爲 445.4 萬噸，同比下滑8.5%。
（3）12 月 9 日，SMM 統計國內電解會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 12.7 萬噸，無錫地區 20.6 萬噸，杭州地區 5.4 萬噸，鞏義地區 4.1 萬噸，南海地區 16.8 萬噸，天津 5.2 萬噸，臨沂 0.5 萬噸，重慶 1.9 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 67.2 萬噸，較上周四再降 3.3 萬噸。
滬銅
宏觀面：周五美國非農數據表現良好，政治局會議定調維穩，明年逆周期調節可期。
基本面: 現貨市場因期價過高，升水維持但成交受到抑制。庫存持續回落，臨近交割，升水難有回落空間。空調行業內外銷售亮眼，11 月銅管開工超預期回升。11 月電線電纜企業開工率爲 92.84%，環比下滑 0.42 百分點，同比上升 6.64 個百分點，因仍有項目需要趕工，預計 12月開工率表現仍將維持高位。雖然進入淡季，但庫存維持在季節性較低水平。在節前的備貨預期下銅價上方空間被打開，預計後市偏強運行爲主。
技術面：滬銅大漲擺脫三角整理形態，觀察主力合約能否補上 7 月 48800 附近缺口，CU2002回調做多爲主。
單邊：CU2002 逢高止盈。
滬鋁
基本面：庫存續降鋁價小幅反彈，但主力會員持倉來看，AL2001 合約呈現多頭減倉空頭加倉情況，AL2002 合約空頭加倉多過多頭加倉。12 月 9 日 SMM 數據顯示，鋁錠社會庫存較上周四再降 3.3 萬噸至 67.2 萬噸，持續去庫鋁價得以再度走高，但成本端的支撐偏弱，氧化鋁和預配陽極價格回落，明年一季度氧化鋁產能又將增加，價格向上空間有限。山東魏橋退出 203 萬噸電解鋁產能，並將其置換至雲南宏泰新型材料有限公司，產能只是置換，並沒有減少。
技術面：寬幅震蕩整理。
單邊：14000 之上考慮空單介入。
