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繁一、市場要聞：
（1）據中汽協數據，11 月汽車產銷量分別完成 259.3 萬輛和245.7 萬輛，環比分別增長 13%和 7.6%，產量同比增長 3.8%，銷量同比下降 3.6%，銷量同比降幅比上月收窄 0.5 個百分點。
1-11 月，汽車產銷分別完成 2303.8 萬輛和 2311 萬輛，產銷量同比分別下降 9%和 9.1%，產銷量降幅比 1-10 月分別收窄1.4 和 0.6 個百分點。
（2）智利國銅 Ministro Hales 露天銅礦擴建項目進入環評階段，項目擬將銅礦產能從 45 萬噸/年增至 50 萬噸/年。
（3）12 月 12 日，SMM 統計國內電解會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 12.1 萬噸，無錫地區 20.7 萬噸，杭州地區 5.3 萬噸，鞏義地區 3.6 萬噸，南海地區 15.5 萬噸，天津 5.2 萬噸，臨沂 0.5 萬噸，重慶 1.9 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 64.8 萬噸，較上周四再降 5.7 萬噸。
（4）商務部新聞發言人高峯在發布會上表示，根據了解，目前國務院關稅稅則委員會正在根據相關企業的申請，有序開展部分大豆、豬肉等自美採購商品加徵關稅排除工作。關於中美經貿磋商，雙方經貿團隊一直保持密切溝通。
滬銅
消息面：美聯儲議息會議維持不變，並暗示在經濟穩健的情況下，2020 年整年將按兵不動，銅價周四日內上衝乏力。市場目前對 15 號中美最新加稅時點持偏樂觀態度，特朗普周四晚發推表示談判達成將近。最新消息顯示，目前國務院關稅稅則委員會正在根據相關企業的申請，有序開展部分大豆、豬肉等自美採購商品加徵關稅排除工作。
基本面:期價連漲多日，現貨市場升水被迫下調至接近平水，但市場觀望情緒重，成交陷入僵持。據 SMM 調研數據顯示，11 月份銅板帶箔企業開工率爲 70.77%，同比下滑 1.91 個百分點，環比增長0.42個百分點，預計節前備貨行情繼續帶動12月開工回暖。空調行業內外銷售亮眼，11 月銅管開工超預期回升。11 月電線電纜企業開工率爲 92.84%，環比下滑 0.42 百分點，同比上升 6.64 個百分點，因仍有項目需要趕工，預計 12 月開工率表現仍將維持高位。雖然進入淡季，但庫存維持在季節性較低水平。在節前的備貨預期下銅價上方空間被打開，預計後市偏強運行爲主。
技術面：滬銅大漲後漲勢放緩，後可能面臨調整。
單邊：CU2002 合約不建議追高，可能回落至 48500 附近。
滬鋁
基本面：鋁錠庫存依舊繼續大幅回落符合市場預期，鋁價日內開始調整。12 月 12 日 SMM 數據顯示，鋁錠社會庫存較上周四再降 5.7 萬噸至 64.8 萬噸，持續去庫鋁價得以再度走高，但成本端的支撐偏弱，氧化鋁和預配陽極價格回落，明年一季度氧化鋁產能又將增加，價格向上空間有限。山東魏橋退出 203 萬噸電解鋁產能，並將其置換至雲南宏泰新型材料有限公司，產能只是置換，並沒有減少。
技術面：寬幅震蕩整理。
單邊：13960 附近空單持有。
