4月24日中財期貨銅鋅鎳早評

　　銅：4月23日SMM 1#電解銅均價51865元（265），A00鋁均價14940元（70）；LME銅庫存351825(-0.44%)噸,鋁庫存1385025(-0.75%)噸；行業動態：如果俄鋁的主要股東Oleg deripaska放棄對俄鋁的控股權，那麼美國可能放鬆對俄鋁的制裁。據外電4月20日消息，智利國家銅業委員會（Cochilco）周五稱，維持2018年銅價預估在每磅3.06美元不變，2019年銅價預期則維持在每磅3.11美元。此外，智利國家銅業委員會預期智利今年銅產量爲576萬噸，略高於此前預期，今年銅產量料較2017年增加4.3%。投資建議：中國經濟當前仍穩中向好，房地產投資增速良好，目前下遊需求逐步恢復，當前貨幣政策求穩，金融監管加強，基本面相對平穩，操作上尋找機會建立多單。

　　鋅：4月23日SMM 0#鋅錠均價24860元（90），1#鉛均價18500元（50）；LME鋅庫存183175(-0.99%)噸,鉛庫存130950(-0.04%)噸；投資建議：近期冶煉企業仍有檢修，目前倫鋅交易所庫存處於低位，爲鋅價提供支撐，低庫存助推投機，供應端有檢修預期，下遊需求出現好轉，但鋅礦加工費近期出現回升，鋅礦供應出現好轉，影響市場看多情緒，操作上建議介入空單，突破25000止損。

　　鎳：截止至發稿時爲止，滬鎳1807合約收盤下跌0.91%，報103630元，倫鎳下跌3.91%，報14245美元。倫鎳一度觸及13830元，自此前高點16690元回落近17%。美國財政部表示，將延後至10月23日再終止美國與俄鋁的業務往來。態度軟化使得鎳鋁價格紛紛跳水。短期之內制裁陰雲稍有緩解，鎳價失去上漲動力，未來下行可能性較大。金川鎳下調100元至105100元，鎳鐵和礦石價格不變。鎳價關注102000元支撐。

　　研究員：裴少華（銅、鋅）；季常青（鎳）