6月10日創元期貨銅早評

　　滬銅

　　宏觀面：海外復工背景下，市場風險偏好擡升，倫銅走勢偏強帶動國內銅價繼續走強，美元指數持續回落也爲上漲提供了有利條件。技術面看滬銅主力站上年線，預計短期內維持偏強走勢。

　　基本面：礦端供應逐漸恢復，預計 6 月主要礦產國供應恢復，但考慮到船期，目前可交易船期多在 8 月之後，6-7 月加工費仍將維持在低位。廢銅方面，進口廢銅已有清關入境，精廢價差也逐漸擡升至 1300 元左右，廢銅的優勢逐漸顯現，當下由於歐美廢銅供應恢復緩慢，當前廢銅供應不算充裕，進口批文量趕在 7 月 1 日再生銅標準實施前用完，使得廢銅進口量增加，預計未來對精煉銅的需求產生一定衝擊。需求端在前期集中釋放過後，面臨回落風險，但 6 月暫時還有電網消費的支撐，而電力消費佔銅下遊消費的一半，所以中期上漲仍有望持續。庫存方面，國內庫存仍是去庫狀態，本周保稅區庫存基本持平，LME 庫存向國內轉移，預計未來保稅區庫存可能出現累庫。

　　技術面：滬銅主力繼續延趨勢線上行。

　　單邊：多單壓力位附近適當減倉。