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繁滬銅
宏觀面：隔夜美聯儲宣布維持 0 利率至 2022 年，美元指數進一步走弱，盤中失守 96 整數關口，倫銅強勢大漲 2.38%，帶動滬銅進一步走強。消息面，南方多地遭遇強降水，預計雲南、江西等銅冶煉產區均會受到影響。智利 Escondida 銅礦有 94 人感染新冠病毒，盡管已經有 43 人痊愈，但市場擔憂礦山供應有再度中斷的風險。海外復工背景下，市場風險偏好擡升，倫銅走勢偏強帶動國內銅價繼續走強。技術面看滬銅主力站上年線，預計短期內維持偏強走勢。
月度來看，礦端供應逐漸恢復，由於南美現處於疫情中心，所以盡管供應在恢復，後續仍有中斷的可能，目前可交易船期多在 8 月之後，6-7 月加工費仍將維持在低位。廢銅方面，進口廢銅已有清關入境，精廢價差也逐漸擡升至 1300 元左右，廢銅的優勢逐漸顯現，當下由於歐美廢銅供應恢復緩慢，廢銅供應不算充裕，進口批文量趕在 7 月 1 日再生銅標準實施前用完，使得廢銅進口量增加，預計未來對精煉銅的需求產生一定衝擊。需求端在前期集中釋放過後，面臨回落風險，但 6 月暫時還有電網消費的支撐，而電力消費佔銅下遊消費的一半，所以中期上漲仍有望持續。庫存方面，國內庫存維持去庫狀態，LME 庫存向國內轉移後，注銷倉單增加，導致近期外盤走勢偏強，帶動國內銅價上行。
技術面：滬銅主力繼續延趨勢線上行。
單邊：多單壓力位附近適當減倉。
