7月14日建信期貨銅日評

　　銅期貨

　　期市：宏觀風險偏好有所回落制約銅價漲幅，不過智利 Centinela 銅礦罷工投票通過，供應端仍支撐銅價，銅價跌幅有限，由於 07 合約交割在即，國內大幅交倉，打壓近月合約，07 合約表現最弱，但 08-09 月間價差漲 20 至 20， LME 銅現貨升水擴大至 9 美元/噸，滬倫比值漲 0.39%至 8.06，考慮到人民幣貶值 0.17%，滬銅略強於倫銅。

　　現貨：SMM1#銅均價 52110 跌 890，對 7 月升水均值持平 15；洋山銅提單溢價持平87 美元/噸。內貿市場交割支撐現貨升水，但是庫存增加以及盤面急漲急跌，市場交投謹慎；外貿市場重歸冷清，買方心理價位與市場報價有較大差距，且持貨商出貨意願增加，難見成交。

　　庫存：LME 庫存減 8125 至 168225 噸；上期所倉單增加 5148 至 52574 噸。

　　後市展望：中線邏輯不變，短線宏觀風險可控，人民幣表現堅挺，08-09 合約價差拉大預示着交割後近月仍將偏強，現貨貼水擴大空間有限，建議逢低買入 09合約。