2020年10月26日華聯銅周報

　　1、觀點：

　　上周倫銅整體先揚後抑，整體交易重心上移，美元指數持續走弱，美國刺激方案的推進，倫銅節節攀升，但刺激方案、海外疫情的反復，倫銅上漲受阻，倫銅周漲幅2.2%。國內方面，周中滬銅小幅跳高後，臨近周末又出現回落，整體銅價維持高位震蕩，因匯率問題，跟隨LME的幅度較小，國內GDP增速轉正，進口虧損擴大，市場略有降溫，周漲幅度0.89%。投機操作上，關注供需兩端的邊際影響，偏多交易，壓力位53000元/噸，支撐位49500元/噸。後期關注海外疫情防控及復工復產，銅的需求邊際改善的預期差別。期權方面，供需兩端影響，作爲多單保護性措施，擇機買入CU2011-P-50000保護期貨多頭頭寸。

　　2、操作建議：

　　趨勢操作：關注供需兩端的邊際影響，12合約支撐位49500元/噸，壓力位53000元/噸，後期關注海外疫情防控及復工復產，銅的需求邊際改善程度。期權方面，供需兩端影響，作爲多單保護性措施，擇機買入CU2012-P-50000保護期貨多頭頭寸。

　　套利操作：觀望