簡
繁投資策略建議：
美聯儲主席鮑威爾在聽證會上依然重申鴿派立場，強調不會急於收緊貨幣政策。大方向下美元流動性逐漸收緊，市場交易“通脹”的預期在不斷減弱，另外，當前市場也可能處於對 tapper 逐漸脫敏的過程。近期債券牛市屬性更強，說明市場資金依然認爲股市和商品市場風險較大，國內央行降準目前看來是偏中性的流動性投放。
國內 LPR 已經連續 15 個月保持不變，也傳遞出貨幣政策繼續保持穩健基調不變的信號。
南美疫情、罷工等事件對礦端的擾動逐漸恢復，銅礦供應短期內趨於寬鬆。在原料供應充裕度逐步提升的背景下，TC 有可能持續上漲。國內7 月銅企檢修力度較小，預計本月產量同比和環比將可能明顯回升。下遊銅材市場需求未見明顯改觀，消費淡季表現較爲明顯。
整體來看，目前銅市缺乏宏觀政策上較明確的指引，美聯儲的貨幣政策仍是影響市場方向的關鍵因素，關注 7 月 28 日美聯儲利率決議，屆時銅價或有望選擇方向。預計下周銅市或繼續震蕩，建議投資者暫時觀望，前期多單可先離場。
下周關注:
1. 美國至 7 月 28 日美聯儲利率決定
2. 美國至 7 月 24 日當周初請失業金人數
3. 美國 6 月核心 PCE 物價指數
4. 中國 7 月官方制造業 PMI
