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繁美聯儲9月份宣布縮減購債規模似乎還爲時過早，因此從宏觀流動性邊際變化來看，下半年宏資產價格全面牛市難以持續、商品分化有色結構性供需強勁是最重要判斷之一，而在中美歐在雙碳政策新能源領域產業軍備競賽已成全球產業大格局之下，有色新能源相關材料將呈現不同於其他品種的強勢供需結構牛市，尤其是銅鋁鎳鈷鋰等品種供應增量有限、需求潛力向好、國內外庫存極低背景下，其成長性和資源稀缺性或顯著強於原油爲首的能化和鐵礦爲首的鋼鐵，銅鋁等新能源相關材料的估值已不可逆轉地從傳統領域向新材料轉向，這對全球仍顯寬鬆的資金具有提前下注豪賭未來的極強吸引力。
一句話來小結：大潮將退方知銅鋁本色，系統性風險不爆，長牛大格局不改，衝擊調整是節奏問題，抗跌韌性下逢低可買。
從有色品種未來趨勢看，銅鋁等金屬的牛市長期趨勢不改，近期金融市場風格切換頻繁分化加劇背景下，以有色銅鋁爲代表的綠色能源相關材料整體異軍突起，在全球不均衡復蘇及新能源新基建預期帶動下，有色金屬在動蕩時期的抗跌韌性和上漲彈性凸顯，尤其是新能源新基建碳中和等熱點概念持續發酵下有色材料維持偏強局面，全球極低庫存和供應彈性偏緊的態勢難因拋儲而全面逆轉，在國內外供應鏈的脆弱性推動產業補庫背景下，在我們認爲尚未構成全面宏觀系統系風險的前提下，銅鋁爲首的有色金屬價格仍然具有較強結構性支持，短期嘗試重新衝擊7萬大關，而鋁價突破21000元關口阻力打開上方空間，更下方衝擊22000-23000元/噸附近，需警惕國內外敏感時間點的政策預期變化影響，建議相關產業強化生產利潤套保操作，機構和投機者逢回調買入爲主，注意控制倉位管控風險。
