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繁上周五倫銅高位小幅回調，倫銅 3 月收盤於 9597 美元/噸，跌 42 美元/噸，跌幅 0.44%。上周五夜盤滬銅主力 CU2202 合約收於 69840 元/噸，漲 90 元/噸，漲幅 0.13%。
宏觀方面，歐美適逢聖誕假期，宏觀面消息較少，本周一、周二 LME 市場休市，上周五投資者節前獲利平倉離場，倫銅小幅收跌。國內方面，日前召開的中國人民銀行貨幣政策委員會 2021 年第四季度例會提出，穩健的貨幣政策要靈活適度，增強前瞻性、精準性、自主性，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，更加主動有爲，加大對實體經濟的支持力度，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性。在房地產方面，會議指出，維護住房消費者合法權益，更好滿足購房者合理住房需求，促進房地產市場健康發展和良性循環。
銅方面，據 SMM 上周對下遊消費調研顯示，電線電纜：近期電力消費大幅降溫，下遊備貨採購情緒都表現不佳，線纜需求持續走弱。據客戶反饋，今年地產行業受恆大事件的影響，電線電纜企業接單情緒受到了持續的抑制。而臨近年關，企業在回籠自身資金的同時，對下遊的賬期也在收緊，某中型企業表示，“當前寧可減量也要慎重選擇客戶”，企業對於風險的把控更加嚴格，廠家與客戶間的博弈持續傳導影響線纜的需求，預計節前線纜需求都難以好轉。 漆包線：年末衝刺階段，漆包線企業訂單相對旺盛，近期生產穩定。但仍有漆包線企業受白電消費不濟影響，其訂單同比下滑超 10%。另外，對於上遊提出的漲價，漆包線企業多數並不認可，目前仍在商討中。 銅杆：上周國內主要精銅杆企業周度開工率約爲 67.08%，較前一周再下滑 1.55%。受下遊電力消費萎靡影響，精銅杆的訂單表現較差。在調研中不少銅杆企業表示近期消費較差，尤其是周尾銅價回升後表現更爲明顯。另外，由於臨近年末關賬結算，銅杆企業也有計劃的根據自身情況調節其庫存量，當周已有企業將元旦提前停產列入計劃中。
整體來看，國內方面，我國貨幣政策釋放邊際寬鬆信號，宏觀壓力有所緩解。
基本面來看，國內銅消費端環比走弱，去庫情況恐難以持續，銅價預計維持盤整。
