銅冠金源期貨銅早評：銅價有望再度出現上漲（2022年02月11日）

周四滬銅2203合約走勢大幅上漲，盤中單邊走高，站上73000關口，最終收於73030元/噸；國際銅2203合約同樣出現上漲，最終收於65080元/噸。夜盤倫銅震蕩上漲，滬銅和國際銅跟隨走高。現貨方面，周四上海電解銅現貨對當月合約報於升水50-130元/噸，均價升水90元/噸，較前一日上漲40元/噸，月差擴大，現貨仍持挺價態勢。

宏觀方面：美國CPI爆表市場大幅加息預期強烈，美股回落納指跌超2%，10年期美債收益率兩年半來首度升破2%；中國1月金融數據開門紅：社融增量6.17萬億元遠超預期，M2同比增9.8%，新增人民幣貸款3.98萬億元，爲單月統計高點。

行業方面，巴拿馬將在6月前收到First Quantum的電廠改造計劃；工信部等八部門：促進銅、鋁、鋅、鈷鋰等戰略性金屬廢碎料的高效再生利用。昨日銅價走勢大幅上漲，站上73000關口，突破了此前的震蕩區間，創出了多日新高。銅價上漲的原因有多個方面，首先是市場對於庫存緊縮的擔憂。目前的lme庫存規律性注銷與10月份幾乎完全相同，因此引發了市場對於擠倉的再度擔憂。其次是國內1月份信貸數據超出預期，創下單月新高，這也擡高了市場的樂觀預期。但值得擔憂的是，美國通脹數據再次爆表，可能引發加息再度超預期，引發銅價暫時回落。

整體來看，我們認爲後市銅價有望再度出現上漲，特別是目前已經突破了多日的震蕩區間之後，但是考慮到本輪擠倉難以和10月份相比，因此整體漲幅難以達到此前高度。

操作建議：建議嘗試做多