2022年第13周中財期貨銅周報:滬銅震蕩

中財期貨 2022-03-28 09:06

操作建議

銅價維持震蕩緩慢上行爲主,不建議空頭介入,自己把握節奏。

觀點邏輯

銅價本周震蕩小幅上漲,俄烏衝突繼續,市場重回理性。國內宏觀面則依舊以穩爲主,外圍情緒依舊以俄烏之間的周旋爲主導。

基本面來看,近期銅價走高主要是由於春節歸來後,電解銅庫存拐點較往年有所提前,整體看,供應端影響明顯大於需求端,並且當下國內山東某冶煉廠也在資金壓力下被迫面臨大幅度減產,其每月 3 萬餘噸的產量短期內也將持續給予市場對於供應的擔憂。另外在 3 月 1 號實施 40 號批文後,廢銅經濟優勢下降,大部分廢銅市場參與者以觀望態度爲主,讓精銅消費一度明顯好轉,亦在一定程度加快庫存去化速度。

主要矛盾點

利多:烏克蘭爆發武力衝突

利空:貨幣政策出現明顯變化,烏克蘭局勢出現緩和本周關注

1、 美國非農。

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