五礦經易期貨銅早評：短期銅價仍可能衝高（2022年06月08日）

價格面臨壓力

美債收益率企穩，隔夜美股反彈，昨日銅價探低回升，倫銅收跌0.21%至9723美元/噸，滬銅主力收至72840元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少20200至120775噸，降幅主要來自亞洲和歐洲倉庫，注銷倉單佔比降至偏低水平，Cash/3M由貼水轉爲小幅升水0.3美元/噸。國內方面，昨日期貨月間價差略收窄，上海地區現貨升水下調至125元/噸，市場交投較爲清淡。進出口方面，昨日國內現貨進口虧損至600元/噸以上，洋山銅溢價延續下跌。廢銅方面，昨日國內精廢價差縮至1200元/噸，廢銅替代優勢降低。價格層面，國內疫情影響邊際弱化，寬鬆政策陸續落地需求預期改善，海外銅礦供應存在擾動憂慮，在低庫存背景下，短期銅價仍可能衝高。拉長時間看，美聯儲貨幣收緊預期未改變，價格上方面臨壓力。今日滬銅主力運行區間參考：72200-73200元/噸。