2022年第33周華融期貨銅周評:供應擔憂銅價維持偏強運行

華融期貨 2022-08-13 09:05

消息面

1、美聯儲昔日鴿派官員、舊金山聯儲主席戴利在接受英國《金融時報》採訪時表示,不排除美聯儲在9月 FOMC會議上連續第三次加息75個基點,將密切關注8月非農和CPI 數據。戴利堅稱,到今年年底,聯邦基金利率應該會升至略低於3.5%的水平,同時,戴利駁斥了投資者關於美聯儲明年將突然開始降息的預期。

2、2022 年 8 月,據市場消息再次傳出收儲銅,市場表示其目的爲補充 2021 年拋儲所減少的量。而現階段市場銅供應壓力處於減弱趨勢,且現貨庫存持續低位運行;現階段市場供需環境並不是最佳收儲機會。不過即使收儲,預計此次收儲實際量或並不大,同時收儲時間周期可能較長。

3、上海有色網調研顯示,自 7 月中下旬起,下遊基建工程投資加速,頭部企業新訂單保持漲勢。線纜頭部企業訂單保持穩定,排產充足,來自國網的中高壓訂單環比改善。下半年風光基地項目建設持續發力,有望拉動相關電線電纜需求,線纜行業開工率有望繼續回升,從而增加銅的消費量。

4、8 月 11 日,中汽協表示,預計在中央穩經濟一攬子政策、部委相關政策和地方促進汽車消費政策持續提振下,8 月汽車市場繼續保持穩定增長,特別是隨着9 月汽車市場傳統黃金消費季的到來,乘用車產銷將會呈現快速增長,新能源汽車以及汽車出口也將會維持良好表現,爲全年穩增長提供有力支撐。

5、上海金屬網 1#電解銅報價 62920-63080 元/噸,均價 63000 元/噸,較上交易日上漲480元/噸,對 2208 合約報貼 10-升 30 元/噸。美國 7 月未季調 CPI 較上月下滑0.6%,市場對強加息預期暫緩,銅價受益上漲,截止中午收盤滬銅主力合約上漲 520 元/噸,漲幅0.84%。今日現貨市場成交一般,升水較昨日下跌 45 元/噸。上午主流時段平水銅貼 10 左右,好銅平水左右成交尚可,溼法及差銅稀少。截止收盤,本網升水銅報平水銅-升 30 元/噸,平水銅報貼10-升20元/噸,差銅報貼 80-貼 30 元/噸。

後市展望

美國 7 月通脹放緩幅度超預期,提振了對美聯儲加息放緩的可能,美元指數大幅下滑。短期市場情緒偏向樂觀。由於 8 月是宏觀窗口期,沒有議息會議日程,偏空因素相對較少,且考慮到現貨方面,供應增量或需等待8 月中下旬,因此現貨預計亦對價格有支撐,且極端情形下或有逼倉風險,預計短期偏強運行。但反彈追漲還需謹慎。技術面看關注滬銅上方壓力 65000,下方支撐60000。

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