簡
繁期貨市場：滬銅主力合約開盤 47610 元/噸，收盤 47540 元/噸，跌 0.23%，成交 11.82 萬手，持倉 19.27 萬手，滬銅探底回升。
現貨市場：上海平水銅報價在 47350-47390 元/噸，較上一交易日跌 120 元/噸，現貨貼水擴大，在貼 120-貼 120元/噸。
庫存：LME 庫存較上一交易日增加 0 噸，至 145025 噸。
評：
巴克萊：四季度銅價預期下調至 6240 美元/噸，以反映四季度目前的疲弱表現；維持 2019 年均價 6263 美元/噸預期不變。仍然預期明年上半年觸高，下半年受全球經濟放緩下行壓力，最終年底收於 5900 美元/噸。
最新公布的經濟數據表明，三季度中國經濟下行壓力猶存，盡管消費數據和 M2 數據企穩反彈，但依舊不能改變GDP 下滑、投資走弱的事實。而國際方面，美加墨達成排他性貿易協定，中國出口受到美國較大壓力，而且在美加墨達成協議後，美國試圖與歐洲達成協議，進一步惡化中國的國際環境。
宏觀方面國內刺激政策頻出情況下，配合中美貿易談判樂觀預期，市場情緒極大改善，資本市場集體反彈。但是市場提前透支樂觀預期，而基本面實難看到有效支撐情況下，銅價亦難有太大反彈空間。目前來看國內春節將至，供需矛盾變化有限，市場博弈的重心放在宏觀層面和市場情緒上。但整體偏弱需求依舊成爲決定銅價方向的關鍵力量。
此外，要重點關注多頭節前提前獲利出逃。預計本周銅價將呈現震蕩回落走勢。操作上建議 48000 元/噸附近逢高賣出。
