光大期貨銅早評（2022年12月21日）

隔夜銅價震蕩走高。宏觀方面，日本央行翻倍上調基債收益率目標上限，意圖擺脫超級寬鬆政策，爲後期加息做準備，受此影響日元大幅走高，美元繼續走弱，銅則受益走高，不過從美元兌日元與銅價對比來看並無顯著的相關性；國內方面，國內繼續以維穩爲主，政策連環出臺來提振市場信心。基本面方面，12月預測制杆、黃銅棒、銅材、電線電纜企業開工率環比逐漸轉弱，銅管、銅板帶箔及漆包線企業開工率環比小幅回升，也說明下遊需求季節性下降正走進現實。庫存方面來看，昨日LME庫存減少975噸至82600噸；國內廣東地區社會庫存下降569噸至5553噸。日央行突發動作再度引發宏觀面的遐想，在銅庫存持續去庫且未現累庫跡象之時，做空動能依然不足。