五礦期貨銅早評(2023年1月6日)

美國非農數據好於預期，美元指數反彈，離岸人民幣延續升值。原油反彈，銅價回升，昨日倫銅收漲2.28%至8439美元/噸，滬銅主力收至65140元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少800至87775噸，注銷倉單比例提高，Cash/3M貼水16美元/噸。國內方面，昨日上海地區現貨升水下調至60元/噸，盤面回落持貨商挺價意願增強，買盤未改善。進出口方面，昨日國內現貨進口虧損縮窄至200元/噸左右，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日國內精廢價差縮窄至1000元/噸，廢銅替代優勢降低。價格層面，中國短期內完成大規模感染強化了經濟恢復預期，需求有望逐漸改善，不過隨着春節臨近，銅供需較難明顯走強。海外通脹預期面臨壓力，對銅價形成壓制。短期關注國內現貨對價格的支撐力度，今日滬銅主力運行區間參考：64500-65600元/噸。