東興期貨銅早評(2023年2月17日)

內外庫存分化，倫銅大漲

昨日滬銅03合約收於68510元/噸，跌0.49%，夜盤收69230於元/噸，漲1.42%。倫銅收於9055美元/噸，漲2.23%。現貨方面，上海電解銅現貨報貼水70~貼水30，平水銅成交價格68360元/噸，升水銅成交價格68380元/噸。繼非農以及CPI數據超預期之後，美國1月PPI月率環比增長0.7%，創下6月份以來的最大漲幅，超過預期的0.40%。市場對美聯儲加息50基點預期升溫。國內銅冶煉廠產能逐漸恢復產量開始爬升，上遊銅礦進口供應增加，且粗銅加工費TC有明顯回升。下遊工廠補庫情緒一般，換月後升水下調。終端消費復蘇節奏較慢，新增訂單較少。內外庫存走勢分化，國內庫存拐點臨近，LME庫存降至低位。預計短期銅價偏強運行。