中金財富期貨銅早評：短期內銅價上7萬受阻(2023年4月19日)

【銅】銅礦幹擾逐步緩解：祕魯Matarani港口封鎖解除，CerroVerdo礦可通過該港口正常發運；TeckResources官宣已生產出第一批散裝銅精礦並計劃2023年年底達產。智利2月銅總產量同比下降3.4%至38.1萬噸，創下了2017年以來的最低月度產量，主要是因爲Codelco產量同比下降14.8%至10.54萬噸。4月傳統旺季來臨使下遊訂單增多，周中進口銅增量短暫衝擊現貨升水下滑，刺激下遊採購庫存持續去庫。但高銅價抑制下遊消費，貿易商備貨積極性下降導致庫存去化速度放緩，對銅價支撐強度有所減弱。宏觀及基本面皆弱，短期內銅價上7萬受阻，底部低庫存雖有支撐，但缺乏強驅動力。