宏觀基本面走弱,銅價回到區間底部。
【期貨】今日夜盤滬銅2306主力合約低開於67050元/噸,夜盤價格震蕩走低,尾盤價格反彈,收盤價66560元/噸。周四夜盤價格探底回升報收66940元/噸。
【現貨】今日1#電解銅現貨對當月2305合約報於升水20~升水50元/噸,均價報於升水35元/噸,較上一交易日持平。平水銅成交價66520~66780元/噸,升水銅成交價格66530~66800元/噸。
【綜合分析】
宏觀:宏觀方面,美國2023年第一季度實際國內生產總值(GDP)首發預估值年化環比上升1.1%,較2022年第四季度的2.6%放慢了1.5個百分點,遠低於市場此前預期的2%。但通脹高位,美國美國5月大概率加息25BP,國內復蘇主線不變,但是周度高頻數據顯示地產銷售及他終端消費走弱,帶動價格短期下行。
供應端:TC價格回升至84.9美元/噸。庫存上周下降3467噸,庫存去化持續,不過降庫速率回歸平緩。冶煉利潤維持高位,據SMM統計,3月SMM中國電解銅產量爲95.14萬噸,環比增加4.8%,同比增加12.1%;1-3月累計產量爲271.25萬噸,同比增加8.4%。
需求端:上周(4月8日-4月14日)國內主要精銅杆企業周度開工率錄得65.06%,較上周再下滑3.79個百分點,連續四周下降。終端消費持續低迷,下遊線纜及漆包線對於銅杆的需求呈現下滑,疊加銅價重心上擡,是造成精銅杆行業開工率持續下滑的原因。從調研來看,本周多個精銅杆廠訂單都出現了明顯的下滑。周內新增訂單不多,下遊客戶提貨速度放緩,精銅杆企業面臨較大的成品庫存壓力,本周已有多個銅杆企業開始減產,預計下周仍將有企業加入減產隊伍中,精銅杆行業開工率恐將持續下滑。
【操作建議】短期價格轉弱,震蕩區間66000-68000。