五礦經易期貨銅早評：銅價反彈動力弱化，短期價格或偏震蕩（2023年06月01日）

銅

中國官方制造業PMI弱於預期，人民幣延續弱勢，國內大宗商品探低回升，昨日倫銅微跌0.06%至8110美元/噸，滬銅主力收至64850元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少550至99150噸，注銷倉單佔比降低，Cash/3M貼水20美元/噸。國內方面，昨日上海地區現貨升水下滑至260元/噸，月底疊加經濟數據不佳使得市場交易情緒偏謹慎。進出口方面，昨日國內現貨進口盈利縮至100元/噸以內，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日國內精廢價差縮至960元/噸，廢銅替代優勢微降。消息面，智利官方數據顯示，該國4月銅產量同比下降1.1%，環比亦有所減少。價格層面，美國債務上限接近達成協議以及海外現貨市場邊際改善引起市場情緒回暖，銅價跌勢暫緩。不過隨着進口窗口開啓和價格回升，國內供需預計邊際走弱，銅價反彈動力弱化，短期價格或偏震蕩，外盤有望相對走強。同時關注海外地緣局勢對供應的潛在幹擾。今日滬銅主力運行區間參考：64600-65800元/噸。