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繁作爲A股市場中山西省最小市值的國資公司之一，近年來業績表現持續在盈虧中搖擺的ST南風(000737)正式啓動重組。由於這是繼汾酒集團酒業資產整體上市等運作後，山西國資的再次標志性運作，因此能否成爲山西地方國企改革再度提速的吹哨信號，爲市場所關注。
9月15日晚間公告，ST南風公告，正在籌劃通過發行股份及支付現金等方式向中條山集團等收購北方銅業控股權，同時置出公司原有業務，並募集配套資金。
具體來看，ST南風擬將原有主要業務作爲置出資產與中條山集團持有的北方銅業79.39%股權中的等值部分進行資產置換，並通過發行股份及支付現金的方式向中條山集團支付置出資產與北方銅業79.39%股權的差額部分；此外，公司股東山焦鹽化擬向中條山集團轉讓其持有的1.41億股公司股票，佔本次交易前公司總股本的25.69%，中條山集團同意通過資產置換取得的置出資產由山焦鹽化或其指定的第三方承接，作爲中條山集團受讓1.41億股公司股票的交易對價，差額以現金形式補足。
對於具體的交易方案，ST南風尚未公布。公司表示，股票9月16日起停牌，預計在不超過10個交易日內披露交易方案。
ST南風實控人爲山西省國資委，與山西路橋一道位列山西省國資公司最小市值行列。
本次重組，倘若放到山西國資改革的大背景下考量，或可以視爲某種“吹哨信號”。自2015年永東股份和東傑智能登陸A股後，山西省很長時間都無本地企業在A股IPO。省內上市公司長期面臨三大窘境。
其一，傳統產業絕對主導，上市公司市值普遍不高。除了山西汾酒市值較大之外，絕大部分在百億元以下，而本次籌劃重組的ST南風市值則僅在10數億元級別。
其二，資本市場效率利用低下，再融資次數不多，而且不少上市公司由於業績波動，曾遭遇交易所*ST處理。
第三，相當比例的省屬國企仍未打通對接資本市場的通道，省屬國企資產證券化率明顯落後。
而改變也正在出現。今年以來，山西國資改革奮蹄。其中，包括汾酒集團酒業資產整體上市、晉商銀行赴港上市在內，資本市場成爲山西國企改革加速破局的重點關注方向。本次作爲山西國資A股公司中最小市值之一的ST南風啓動重組，會否成爲山西國資改革再度提速的新信號，成爲市場關注焦點。
實際上，除了山西之外，今年以來多省市國資改革都出現明顯動作。從雙星打響青島國企集團混改“第一槍”，到注資50億成立山西華艦體育控股集團；從法士特集團入主秦川機牀，到遼寧國有企業69個混合所有制改革項目登榜各地產權交易平臺，多地國企改革的實質性破局動作頻出。這些標志性的運作，反映了地方國資在窗口期謀求實質性破局的迫切願望，以及做大做強屬地國企企業的決心，也反映出地方國企改革正在進入“深水區”並提速換擋。
