SMM銅精礦評述：現貨TC高位維持 談判似陷入困境

　　本周，銅精礦供應延續寬鬆，現貨TC升至90附近後勢頭有所放緩，但是市場對下半年銅精礦供需結構的看法已經發生了轉變，截至本周五SMM銅精礦現貨TC報83-90美元/噸,RC報8.3-9.0美分/磅。

　　近期，快速走高的TC令貿易商略顯棘手，報盤價也是一路攀升，尤其中小型貿易商可能由於資金等問題不得不提高TC出貨，供需雙方博弈在加劇，大部分煉廠庫存維持正常水平，個別前期因故障減量的煉廠庫存量較高，也在一定程度上降低了現貨需求。

　　消息面上，Vedanta仍在尋求法律程序爲自己爭取重啓，但是當地政府的表態依然很決絕，堅持永久性關停sterlite。此外Escondida的勞資談判目前看似乎受到些困擾，工會表示其與BHP仍有較多的分歧沒有解決，7月24日是公司提供最終方案的期限，且工會看似對罷工較有準備，如果出現罷工願意拿出44萬美元予以支持。SMM認爲，當前逼近談判截止日，罷工風險在進一步增加，需提高警惕，但是在無這些意外因素的影響下，下半年銅精礦市場將呈供應寬鬆態勢，現貨TC將保持高位。

　　國內礦方面，雲南等地作價系數相較北方地區明顯偏高，SMM20%品位國內礦到場作價系數報86%-89%。