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繁寧德時代拋出582億元定增計劃大舉擴產的同時，作爲鋰電池中遊環節的銅箔，也同樣上演着攻城略地的戲碼。
13日晚，寧德時代的銅箔供應商嘉元科技公告，擬以1.05億元收購山東信力源100%的股權及全部資產。標的公司主要從事電子銅箔研發、生產及銷售等。
嘉元科技表示，本次交易與公司存在較強的業務協同，符合長遠發展規劃，對運營管理有積極影響。根據發展戰略，公司擬借助行業發展機遇，有計劃積極擴大產能規模，滿足下遊客戶需求。收購標的公司後，能有效擴大產能規模，從而提高市場份額，增強區域競爭優勢，進一步鞏固市場地位。
嘉元科技對產能的渴求不止表現於此。其實早在3月，公司就表示，在做好位於廣東省梅州市梅縣區白渡鎮沙坪村“年產1.5萬噸高性能銅箔項目”的基礎上，擬在相鄰工業地塊投資約人民幣10億元（最終項目投資總額以實際投資爲準）建設“嘉元科技園新增年產1.6萬噸高性能電解銅箔項目”。項目建設完成後，公司在梅縣區白渡鎮沙坪總產能將達到年產3.1萬噸。
公司對於產能的持續加碼其實也是順應了產業的景氣度。根據公司的業績預告，上半年淨利潤同比增長258%至384%，扣非後增速更是高達390%至563%。公司表示，隨着疫情防控進入常態化，市場需求恢復；同時，募投項目5000噸/年新能源動力電池用高性能銅箔技術改造項目建成投產，整體產能進一步提升。
無獨有偶，另一家鋰電銅箔公司諾德股份也在6月拋出了22.88億元的定增計劃，用於青海高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項目、惠州動力電池用電解銅箔工程項目等。業績預告顯示，公司上半年已經同比實現扭虧爲盈，主要是因爲動力電池客戶訂單需求同比大幅增加。此外，銅箔產品因供需緊張，產品加工費價格較去年同期有了一定的提升。
顯著的業績改善也驅動股價大幅走高
產能供給短期難爆發 銅箔供需緊張仍將加劇
天風證券指出，與其他鋰電材料類似，鋰電銅箔也是典型的周期成長板塊：
1）成長性：下遊新能源車進入加速滲透階段，預計2025年全球電動車銷量達1800萬輛，2021-2025年復合增速36%。
2）周期性：銅箔主要原材料爲大宗商品銅（銅成本佔比近80%），定價模式爲成本加成（即“銅價+加工費”），故銅箔可看作典型的“類大宗”的制造業。
首創證券認爲，設備和環評限制了產能擴張效率，銅箔供需緊張局面預計加劇。銅箔產業由於環評因素限制，產能建設時間普遍在2年左右，產能供給難以短期爆發。
銅箔行業核心設備目前依舊主要被日本企業壟斷，目前訂單排期飽滿，交付時間在2-3年甚至更長，且由於日本企業謹慎的經營策略，產能擴張的意願比較弱。國產設備近年來有了長足的進步，部分企業已經在試用導入國產設備，未來國內設備導入有望緩解設備缺口的情況，但是短期來看設備供給依舊是產能擴張的關鍵限制性因素。
