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繁紫金礦業（601899）2021年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
二、報告期內主要經營情況
報告期，公司實現銷售收入2,251.02億元，同比增長31.25%（上年同期：1,715.01億元）。
三、公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
自疫情爆發以來，有色金屬產品價格普遍上漲，主要原因在於：一是以美聯儲爲代表的全球央行的貨幣政策呈現大幅寬鬆，二是資源供應國和資源需求國疫後經濟恢復的錯配引發了資源供需錯配，三是不斷涌現的能源危機、地緣戰爭以及資源民族主義思潮提高了供應擾動率。盡管從表面看，這些因素會隨着疫情消退逐漸緩釋，但全球經濟的中長期結構性變革正浮出水面，能源革命是這一長期變革的中心主題，並將深刻影響有色金屬礦業。1.新能源加速發展爲銅等關鍵金屬打開廣闊需求空間從燃料密集型向材料密集型轉變，是能源轉型時代關鍵金屬需求增長的底層邏輯，可再生能源的富集、提取、存儲需要大量的金屬材料。國際能源署數據顯示，發電領域中光伏和風能發電單位裝機的金屬礦產資源需求量是傳統煤炭發電的3~6倍，交通領域中電動車的單輛車礦產資源需求量是傳統燃油車的6倍左右，特別是銅、鋰等關鍵金屬需求將迎來快速增長。鋰被認爲是未來增長最快、確定性最強的能源金屬，五礦證券預測，2030年全球碳酸鋰需求將達到392萬噸，約爲2020年的10倍。銅則被部分業內人士譽爲“未來金屬”和“新石油”，花旗銀行預測，2030年脫碳領域（新能源發電+新能源汽車）銅需求將達到635萬噸，爲2020年的4倍，脫碳領域的銅需求增量將佔未來十年銅需求增量的6成以上。清潔能源產業所需要的礦產資源使用量銅鋰鎳猛鈷石墨鉻鉬鋅稀土硅其他資料來源：國際能源署2.能源轉型可能加劇資源供應剛性進而提升供應成本礦業是國民經濟基礎支柱產業地位正在被重新認識，全球礦產資源供需格局重塑。過去十年全球新發現金屬資源日益稀少，資源民族主義擡頭，礦業開發環境趨於惡化，資源供應剛性化制約了中長期供應釋放空間。能源危機屢屢發生，部分分析人士將歐洲能源危機視爲能源轉型中遭遇的“陣痛”，認爲全球在追求能源結構轉型中，忽視了能源結構的穩定性，這可能加劇有色產品的供應剛性。當前技術條件下，可再生能源發電不連續和不穩定的問題仍難在短期內得以解決，再疊加傳統能源收縮，能源供應的成本中樞可能擡升，對於能源密集型的有色產業將帶來成本壓力。綠色環保、低碳排放的要求愈發嚴苛，礦業企業需要承擔更大的環保費用和綠電成本。國家將礦產安全和能源安全並列，首次將礦產安全納入國家安全體系；同時提出“增強國家資源生產保障能力，要求加快油氣、礦產等資源勘探開發，完善戰略物資儲備制度，保障證初級產品供給。全球代表性銅企總資本支出（億美金）2005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020資料來源：彭博3.礦業企業將不可避免地面臨更高維度的競爭壓力從舊能源向新能源的轉化，同時也伴隨着產業甚至是國家競爭格局變化和利益再分配。發達國家在快速推進能源轉型，也愈發重視與之相關的關鍵金屬的本土供應安全，資源富集的欠發達和發展中國家不斷涌現出資源民族主義傾向，共同增加了礦業企業國際並購和跨國運營的難度。資本市場對綠色低碳的追求，形成了對礦業企業的融資利率和估值約束，上市礦企需要不斷去優化自身礦業組合，來提升融資便利性。實現“雙碳目標”也將是礦企成長的必由之路，平衡好增長和“雙碳”的關系將成爲優秀礦企的必修課，礦企將面臨更高維度的競爭壓力。
主營金屬品種未來展望：
(二)公司發展戰略
公司確立了《五年（2+3）規劃和2030年發展目標綱要》，全面統籌國內國際兩個市場，貫徹落實“改革、增長、發展”工作總基調，全面建成先進的全球化運營管理體系；加快資源優勢轉化爲經濟社會效益，確保公司高速增長；在資源、資本、成本、人才、技術、工程及文化等方面，大幅度提升全球核心競爭力和可持續發展能力，努力成爲全球金屬礦業行業的領先者，爲中國及全球礦業發展做出更大的貢獻。報告期，公司重新定位戰略發展總目標爲建設“綠色高技術超一流國際礦業集團”，進一步明確了公司走綠色高質量可持續發展道路，全面進軍新能源礦業領域，以優質礦物金屬原料助力全球“碳達峯、碳中和”和經濟目標實現的可持續發展路徑；明確了公司堅持科技創造紫金，走高科技爲先導路線，形成以我爲主全流程系統研究設計及實施能力的發展動力源泉；堅持礦業爲主，面向全球發展，爭取躋身全球超一流礦業公司行業的發展決心。
(三)經營計劃
1 2022年公司主要礦產品產量計劃2022年是公司實現十年戰略發展規劃第一階段（2021-2022）衝關之年，預計2022年礦產銅86萬噸，礦產金60噸，礦產鋅（鉛）48萬噸，礦產銀310噸，鐵精礦320萬噸；預計發生項目建設（含技改）投資支出計劃200億元，有關資本性開支主要通過自有資金、銀行貸款和發行債券、票據等其他可行的融資方式解決。鑑於市場環境復雜多變，本計劃爲指導性指標，存在不確定性，不構成對產量及投資支出實現的承諾，公司有權根據情況變化，對本計劃作出相應調整，請投資者關注風險。
2.2022年主要工作措施深化改革——初步建成紫金特色全球化運營管理體系◎秉持“簡潔、規範、高效”要求，實現國內運營管理體系向國際化運營管理體系初步轉變。◎建成較完善矩陣式管理組織體系，推動制度建設成果落地轉化爲運營管理實效。◎堅持價值導向，參與市場洗禮，推動更深層次市場化改革。◎建立全球化信息平臺，應用數字化、智能化爲生產管理系統轉型升級賦能。——積極布局“雙碳”政策催生的新能源新材料產業◎發布紫金能耗和碳排雙控目標，制訂新能源新材料板塊發展規劃。◎優先獲取和開發新能源新材料金屬礦產資源，以鋰、鈷、鎳等爲突破口，拓展發展新空間，力爭成爲具有紫金特色的行業佼佼者。◎加大自然碳匯，加快“油改電”和電動化替代，配套光、風、水及氫等清潔能源“應上盡上”。◎率先推動福建紫金山銅金礦、紫金銅業建設“碳中和”示範礦山和企業。——加快建立高適配的國際化ESG治理體系◎提升環境與生態保護、職業健康與安全、尾礦壩監測與管理、人權保護、反腐敗與監督、負責任供應鏈、社會責任貢獻等關鍵績效。◎創建國際水準綠色礦山，全方位布局礦山及生產系統水循環利用和下遊水體在線監測。◎遵循“綠水青山就是金山銀山”“安全第一、生命優先”的理念，努力建成國際一流的安全環保管理體系和績效。◎堅持依法合規，加快積極構建全球法務體系。跨越增長——奮力實現生產經營指標“超預期”◎把握主營金屬價格高企的有利市場時機，採取堅決有效措施，保持公司爆發式增長勢頭。◎發揮銅礦項目主力軍作用，確保成熟礦山保持穩產高產，新投產礦山盡快達產達標。◎推動黃金項目成爲新增量，加快境內外重點改擴建項目超預期建成投產達產。◎在當前鋅價高位的市場背景下，鋅板塊要爭取超額完成產量規劃指標。◎激發延伸產業鏈優勢，凝聚冶煉、加工、建設、技術和金融貿易等板塊形成更大合力。——大力推動資源優勢向經濟社會效益高速轉化◎努力爭取一批重大新建銅礦、金礦項目建設“超預期”，着力實現一批改擴建項目提質增效。◎全力推進加快阿根廷3Q鋰鹽湖重磅項目建設破局，推動電解銅箔、磷酸鐵鋰、氫能等投資項目貢獻增量，形成協同效應。◎持續推進以我爲主、高效協同的“礦石流五環歸一”礦業工程管理模式推廣應用，加快大規模地下開採崩落法實質性工程突破。◎加強科技攻關，探索與具有技術優勢及可能產業化的單位合作，實現新能源新材料及礦山信息化技術及產業化突破，推動生產運營質效提升。持續發展——培厚全球化發展資源基礎◎面向全球配置資源，尋求具有重大戰略意義並購機遇。◎關注銅、金等緊缺礦種及鋅等高潛力礦種，加大鋰、鈷、鎳等新能源礦產資源獲取。◎加大就礦找礦、綠地和初級勘查投入，開啓紫金山等重點礦山新一輪找礦，爭取新突破。◎關注巨大“城市礦山”礦產資源回收利用，拓展資源獲取新途徑。——構建高水平礦業資本金融貿易體系◎規範信息披露，維護投資者權益，尊重利益相關方共享發展成果。◎重視資本市場的作用和投資者的關切，把握利用好國際、國內兩個市場，爭取實現重大項目、重大資源增長及資本運作新突破。◎圍繞礦業主業，強化“礦業+金融貿易”高效融合，打造上海資本公司、海南國際運營中心、新加坡國際資本公司等境內外平臺區位優勢。——培育國際化高素質人才隊伍◎加強創新型、實戰型、高素質技能型人才和國際化人才，特別是外籍人才的引進、培養和使用，爲公司推進海外拓展培養和儲備人才。◎制定本土化的人才策略，加強屬地員工的培訓、培養和使用。◎加大青年國際化人才引進培養，加強能夠解決戰鬥技術工人隊伍培育。◎加快人員結構優化，全面推進管理與技術國際化人才實現“雙50”目標。——提升紫金全球化競爭軟實力◎堅持將“開發礦業、造福社會”的共同發展理念作爲公司面向全球發展的底層邏輯，進一步完善員工與企業、企業與社區、企業與屬地的特色共享發展模式。◎傳承弘揚紫金優秀文化，持續開展跨文化融合，適時啓動紫金文化內涵提升工程。◎加強監督、反腐敗工作，構建與關聯方“親清”的共依共存生態。加強內控管理，增強防範化解各類風險能力。
(四)可能面對的風險
◎公司風險管理機制公司健全完善符合全球化發展標準的風險治理體系和風險管理機制，建立董事會及其專門委員會、監事會、經營層及權屬企業自上而下的風險管控系統，擁有符合企業自身特點的風險情報搜集、風險識別、風險評估、風險處理和風險審查辦法，在財務、金融、市場、信息披露和環境、社會及管治（ESG）等重點領域設立專門風險管控機構，對保障股東及投資者權益，提高資本利用率，支持管理決策，創造管理價值發揮了重要作用。◎2022年可能面對的風險公司對風險識別保持高度動態管控，當前世界經濟整體復蘇基礎並不穩固，俄烏衝突給公司中亞項目帶來一定壓力，供應鏈瓶頸加劇通脹壓力，全球疫情持續變異擴散。礦產資源供需格局重塑，戰略性關鍵礦種供應正得到各重要大國的高度關注，並可能成爲地緣政治博弈的對象，增加了相關礦產資源開發的不確定性。公司與巴裏克黃金公司（BarrickGoldCorporation）在巴布亞新幾內亞（以下簡稱“巴新”）共同經營的波格拉金礦採礦權於2019年8月到期，由於巴新政府不批準延期申請，波格拉金礦自2020年4月起停產。2021年4月9日，BNL與巴新政府就波格拉金礦未來的所有權和運營權籤署具有約束力的框架協議。2021年10月15日，BNL與巴新政府籤署更爲詳細的波格拉項目啓動協議，並於2022年2月3日由持有波格拉合營企業剩餘5%權益的MineralResourcesEngaLimited(“MRE”)籤署之後生效。“啓動協議”規定巴新各方（巴新政府、庫馬爾礦業及MRE）將持有波格拉金礦51%權益，BNL持有剩餘49%權益，BNL將繼續成爲波格拉金礦的運營商，巴新各方和BNL將分別按53%和47%的比例分享未來波格拉金礦的經濟收益，巴新政府保留10年後以市場公允價值收購BNL對波格拉金礦剩餘49%權益的權利。“啓動協議”生效需滿足若幹特定條件，包括：籤訂新的波格拉合營企業的股東協議，籤訂波格拉金礦的經營協議等。BNL與巴新各方正積極推進談判進程，以盡快籤署各項最終協議。波格拉金礦有望於2022年恢復運營。
