中國前11個月銅精礦進口同比增16.4% 現貨TC根本停不下來？

中國11月銅礦砂及其精礦進口169.9萬噸，較10月的156.9萬噸增長了8%，同比去年減少6%，下滑主因去年的高基數以及前期的需求提前釋放。今年前11個月累計銅礦砂及其精礦進口量約1825萬噸，同比增長16.4%，較前10個月的19%進口速度有所放緩。

進口銅精礦TC價格從今年3-5月在80美元/噸下方附近築底徘徊，6月後一路上揚，上周，銅精礦TC再度開啓漲勢，突破90-95的長期運行區間，現貨之充裕令市場完全偏向買方，SMM幹淨礦現貨TC報92-97美元/噸，環比漲1.5美元/噸。SMM預計現貨TC將保持上漲勢頭，分水嶺恐要等待Vedanta的走向。

SMM認爲，今年前11個月銅精礦進口量同比增加16.4%，主要歸因於TC在6月份以來節節攀升，極大地激起了煉廠的買興，且國內煉廠擴建多集中在下半年，也要爲其後續生產備足原料。第四季度進口增速小幅放緩也在預期之內，主要由於前期的需求透支，在2018年還剩最後一個月進口額度的情況下，預計全年增速仍保持在15%-20%。