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繁宏觀：雖然美國及歐洲的制造業PMI呈現改善，然而疫情防控的不確定性使得未來經濟復蘇進程依然坎坷。此外，中美近期摩擦呈現加劇跡象，宏觀避險情緒有所升溫。
電解鎳：2020年7月全國電解鎳產量1.46萬噸，環比減3.05%，同比增15.73%。7月產量較6月產量總計減460噸。
鎳鐵：SMM統計，7月全國鎳生鐵產量環比減少3%至4.32萬鎳噸，同比減少14.74%。分品位看，高鎳鐵7月產量爲3.6萬鎳噸，環比減3.87%；低鎳鐵7月份產量爲0.72萬鎳噸，環比增1.56%。7月鎳生鐵產量較6月有所下滑，高鎳生鐵產量降低主要與部分鐵廠檢修有關，雖有鐵廠新增產能釋放及檢修恢復，但綜合產量仍爲下降趨勢。低鎳生鐵產量增加主要與200系一體化不鏽鋼廠200系產量增加有關。
庫存：鎳交易所庫存周度環比減少33177噸至236280噸。無錫和佛山不鏽鋼庫存環比減少4600噸至593300噸。
需求：不鏽鋼價格穩步上漲，鋼廠利潤有些許改善，中國和印尼不鏽鋼產量均走上高位，對鎳原料的剛需形成支撐，但本身不鏽鋼需求難有較大爆發。
觀點：市場對於新能源用鎳需求預期升溫，疊加資金面推動，鎳受到明顯提振。供應上，硫酸鎳和鎳豆在供應上保持充足，菲律賓鎳礦供應趨於寬鬆，加上印尼鎳鐵項目不斷投產，鎳鐵供應預期增加；進口節奏放緩，前期展現累庫趨勢的純鎳市場氣氛有所改善。需求端，不鏽鋼價格穩步上漲，鋼廠利潤有些許改善，中國和印尼不鏽鋼產量均走上高位，對鎳原料的剛需形成支撐，但本身不鏽鋼需求難有較大爆發。目前滬鎳基本面矛盾不大，無明顯利多利空因素指引，同時宏觀情況則較爲復雜，短期將維持寬幅震蕩。
